ETF類似於傳統市場中的杠桿ETF產品，該產品每日追蹤目標資產漲跌幅的一定倍數。用戶不需支付擔保資產，即可對目標資產實現杠桿交易的效果，該產品無到期日，但有凈值接近歸零的風險。您可以通過ETF的名稱知曉該產品的倍數，以及多空方向。
例如：
BTC3L：是3倍做多BTC，當底層資產價格上漲1%時，該產品凈值上漲3%；
BTC3S：是3倍做空BTC，當底層資產下跌1%時，該產品凈值上漲3%。
一、ETF的定價機製
1. 凈值計算
凈值=籃子頭寸*底層資產價格+籃子借幣
籃子頭寸：每個ETF持有的底層資產數量
籃子借幣：每個ETF持有的借幣數量
例如：BTC3L，籃子頭寸為3BTC，底層資產價格為100U，籃子借幣為-200U，那麽凈值=3*100-200=100U
二、ETF的實際杠桿倍數計算
ETF的杠桿倍數=籃子頭寸*底層資產價格/凈值
例如：籃子頭寸為3BTC，底層資產價格為100U，籃子借幣為-200U，那麽凈值=3*100-200=100U
ETF的實際杠桿倍數=3*100/100=3
三、ETF的調倉機製
ETF分為定時調倉和不定時調倉兩種，其中定時調倉是指平臺會在每日固定時點進行倉位的再平衡管理，用來保證ETF每日日初都處於約定倍數杠桿；不定時調倉是指在日內ETF的實際杠桿倍數超過一定水平時的臨時調倉，調倉之後處於約定倍數杠桿。
具體的再調倉過程如下所示：
假設每個BTC3L代表3個BTC和-20,000USDT，那麽當BTC的價格為10,000USDT時，BTC3L的凈值為10,000USDT(3*10,000USDT-20,000USDT)。而實際上每個BTC3L的持倉為3*10,000USDT。因此，其杠桿為30,000USDT/10,000USDT=3倍，當BTC的價格漲到11,000USDT時，BTC3L的凈值變為13,000USDT，每個BTC3L的持倉變為3*11,000USDT，此時的杠桿為33,000USDT/13,000USDT=2.54倍，低於目標杠桿倍數3倍，因此需要買入BTC來達到3倍杠桿。
買入的倉位為：目標倉位-當前倉位=3*13,000USDT-33,000USDT=6,000USDT，買入的BTC的數量為6,000/11,000=0.54BTC。
四、份額合並與拆分機製
為了提供更好的用戶體驗，CoinW在特定情況下將會按照比例對ETF產品進行份額合並或拆分，屆時將以公告的形式通知用戶。
份額合並與拆分指的是將已發行的ETF產品數量按比例縮小或增大，擡高或降低單個代幣的名義價值。比如當極端的市場行情導致ETF產品的價值下降時，通常會發生ETF產品份額合並，以提高代幣的流動性和價格。
示例：對ETF產品ETH3S啟動份額合並機製，份額合並的系數為5000:1，屆時用戶原持有的5000份ETH3S，合並後將持有為1份ETH3S。
CoinW建議所有持有ETF產品的用戶提前評估其持有風險，在合並或拆分前可提前通過ETF產品的賣出進行風險控製。
風險提示：
ETF 波動幅度較大，由於固有的市場風險、費用、滑點、調倉算法以及任何與 ETF 相關的未知風險，ETF 的凈值可能歸零或產品下線，請謹慎持有。