Giới thiệu về ETF
ETF là một sản phẩm đòn bẩy giao ngay giúp nhân đôi tài sản kỹ thuật số dài hoặc ngắn để thu được nhiều khoản lãi hoặc lỗ. Ví dụ: cứ mỗi ETH tăng 1%, giá trị ròng của ETH3L tăng 3% và giá trị ròng của ETH3S giảm 3%. Không giống như giao dịch hoặc hợp đồng đòn bẩy, người dùng không cần thế chấp tài sản hay vốn đảm bảo, tuy nhiên sản phẩm này biến động rất lớn, hãy chú ý kiểm soát rủi ro.
Hai câu hiểu ngay về ETF
- So với sản phẩm hàng giao ngay, ETF có thể giúp bạn cùng một lượng tài sản nhưng sinh lời gấp 3 lần
Đằng sau mỗi sản phẩm ETF là một vị trí đòn bẩy giao ngay tương ứng. Ví dụ: ETH3L tương ứng với ETH dài bằng 3 lần đòn bẩy giao ngay; nếu người dùng mua 1 cổ phiếu ETH3L / USDT, hệ thống sẽ mở kho tương ứng với 3 cổ phiếu có đòn bẩy của ETH / USDT hàng giao ngay, thông qua đó để đạt được lợi nhuận gấp 3 lần trong một thị trường tăng đơn phương.
Lưu ý: ETF phù hợp hơn với các xu hướng thị trường đơn phương và có thể bị hao mòn giá trị ròng trong điều kiện thị trường biến động. Lỗ giá trị ròng có thể nhiều hơn khi biến động trong ngày nghiêm trọng, vì vậy bạn cần chú ý kiểm soát rủi ro.
- Hệ thống cơ chế điều chỉnh tự động
Lấy ETH3L / USDT làm ví dụ, hệ thống sẽ tăng lợi nhuận và giảm lỗ cho các vị trí đòn bẩy giao ngay tương ứng với lớp dưới cùng của ETF thông qua việc điều chỉnh vị trí hàng ngày. Điều này đảm bảo rằng vị trí tài sản cơ bản tương ứng với ETH3L / USDT của người dùng luôn ở trạng thái đòn bẩy gấp 3 lần;
ETF được chia thành hai loại: điều chỉnh vị trí theo thời gian và điều chỉnh vị trí bất thường. Trong số đó, điều chỉnh vị trí theo thời gian có nghĩa là nền tảng sẽ cân bằng lại vị trí vào một thời điểm cố định hàng ngày để đảm bảo rằng ETF đều ở mức thỏa thuận ở đầu mỗi ngày; Điều chỉnh vị thế bất thường tức là điều chỉnh vị trí tạm thời khi bội số đòn bẩy thực tế của ETF vượt quá một mức nhất định trong ngày và việc điều chỉnh vị trí sẽ ở mức bội đòn bẩy được xác định trước sau khi điều chỉnh.
Tham khảo thêm:
Các sản phẩm ETF hoạt động như thế nào trong các điều kiện thị trường khác nhau, sau đây là ví dụ về các tình huống phụ:
1、Khuếch đại lãi và lỗ
Giả sử lấy ETH làm ví dụ, nếu ETH tăng 5%, thì ETH3L sẽ tạo ra lợi nhuận là 15%. Chi tiết vui lòng tham khảo bảng sau:
|
Biên độ biến động ETH
|
Biên độ biến động ròng của ETH3L
|
Biên độ biến động ròng của ETH3S
|
|
10.00%
|
30.00%
|
-30.00%
|
|
5.00%
|
15.00%
|
-15.00%
|
|
-5.00%
|
-15.00%
|
15.00%
|
|
-10.00%
|
-30.00%
|
30.00%
|
2、Thị trường đơn phương, tăng nhiều hơn, giảm ít hơn
Lấy ETH làm ví dụ, giả sử rằng ETH tăng 5% mỗi ngày, mức tăng tích lũy sau 3 ngày là 15,76%, mức tăng tích lũy trong giá trị ròng của ETH3L là 52,09% và mức giảm tích lũy trong giá trị ròng của ETH3S là -38,59%. Chi tiết vui lòng tham khảo bảng dưới đây:
|
|
Biên độ tăng giảm của ETH
|
Biên độ tăng giảm ròng của ETH3L
|
Biên độ tăng giảm ròng của ETH3S
|
|
Ngày 1
|
5%
|
15%
|
-15%
|
|
Ngày 2
|
5%
|
15%
|
-15%
|
|
Ngày 3
|
5%
|
15%
|
-15%
|
|
Tổng biên độ tăng giảm
|
15.76%
|
52.09%
|
-38.59%
|
3、Thị trường biến động mạnh có thể gây tổn thất lớn
Trong thị trường biến động mạnh, nếu mức tăng và giảm của ETH trong 4 ngày là 5%, -5%, 5%, -5%, thì mức tăng và giảm tích lũy là -0,5% và mức tăng và giảm tích lũy của giá trị ròng của ETH3L là -4,45%, cao hơn -0,5% * 3 = -1,5%. Do đó, trong điều kiện thị trường biến động, các sản phẩm ETF có thể bị hao mòn nghiêm trọng về giá trị ròng.
|
|
Biên độ tăng giảm của ETH
|
Biên độ tăng giảm ròng của ETH3L
|
Biên độ tăng giảm ròng của ETH3S
|
|
Ngày 1
|
5%
|
15%
|
-15%
|
|
Ngày 2
|
-5%
|
-15%
|
15%
|
|
Ngày 3
|
5%
|
15%
|
-15%
|
|
Ngày 4
|
-5%
|
-15%
|
15%
|
|
Tổng biên độ tăng giảm
|
-0.50%
|
-4.45%
|
-4.45%
|
[1] Tăng và giảm tích lũy ETH = 105% ^ 3-1 = 15,76%
[2] Trong hoàn cảnh thị trường biến động mạnh, biên độ tăng giảm tích lũy của ETH = 105% * 95% * 105% * 95% -1 = -0,50%
[3] Trong hoàn cảnh thị trường biến động mạnh, biên độ tăng giảm tích lũy của giá trị ròng ETH3L = 115% * 85% * 115% * 85% -1 = -4,45%
Cảnh báo rủi ro:
Mức độ biến động của ETF rất cao do rủi ro thị trường vốn có, trượt giá, thuật toán điều chỉnh vị trí và bất kỳ rủi ro chưa xác định nào liên quan đến ETF, giá trị ròng của ETF có thể trở về 0 hoặc các sản phẩm có thể chuyển sang trạng thái ngoại tuyến. Hãy chú ý kiểm tra giá trị ròng trước khi giao dịch, trong điều kiện thị trường khắc nghiệt, sản phẩm sẽ có rủi ro giá về gần 0 và giá sẽ lệch xa giá trị ròng. Nhà đầu tư cần chú ý kiểm soát rủi ro.
