Introdução de ETF CoinW
A ETF é semelhante ao produto ETF alavancado no mercado tradicional, que acompanha diariamente um certo múltiplo da subida e descida do activo alvo. Os utilizadores podem alcançar o efeito de transacções alavancadas sobre os activos visados sem pagar os activos de garantia. O produto não tem data de vencimento, mas existe o risco de que o valor líquido seja próximo de zero. É possível conhecer os múltiplos do produto e múltiplas direcções vazias através do nome do ETF.
Por exemplo:
BTC3L: É um BTC triplo longo. Quando o preço do activo subjacente aumenta 1%, o valor líquido do produto aumenta 3%;
BTC3S: É um BTC curto triplo. Quando o activo subjacente cai 1%, o valor líquido do produto sobe 3%.
1、 Mecanismo de fixação de preços ETF
- Cálculo do valor líquido
Valor líquido= posição do cabaz * preço do activo subjacente + empréstimo de moeda do cabaz
Posição de cesto: número de activos subjacentes detidos por cada ETF
Empréstimo de moeda de cesto: o número de empréstimos de moeda detidos por cada ETF
Por exemplo: BTC3L, a posição do cabaz é 3BTC, o preço do activo subjacente é 100U, e a moeda do cabaz é - 200U, portanto o valor líquido=3 * 100-200=100U
2、 Cálculo do rácio de alavancagem real da ETF
Taxa de alavancagem do ETF= posição do cabaz * preço do activo subjacente/valor líquido
Por exemplo, se a posição do cabaz for 3BTC, o preço do activo subjacente é 100U, e a moeda do cabaz é - 200U, então o valor líquido=3 * 100-200=100U
Taxa de alavancagem real de ETF=3 * 100/100=3
3、 Mecanismo de ajuste de posição da ETF
A ETF pode ser dividida em ajuste de posição regular e ajuste de posição irregular. O ajuste regular de posição refere-se ao facto de a plataforma conduzir a gestão de reequilíbrio de posição a uma hora fixa todos os dias para assegurar que a ETF esteja no início de cada dia com a alavancagem múltipla acordada; o ajuste não programado de posição refere-se ao ajuste temporário de posição quando o rácio de alavancagem real da ETF dentro de um dia excede um determinado nível. Após o ajustamento de posição, está na alavancagem múltipla acordada.
O processo específico de re-armazenamento é o seguinte:
Assumindo que cada BTC3L representa três BTC e - 20000 USDT, quando o preço do BTC é 10000 USDT, o valor líquido do BTC3L é 10000 USDT (3 * 10000 USDT - 20000 USDT). De facto, a posição de cada BTC3L é 3 * 10000USDT. Por conseguinte, a sua alavancagem é 30000USDT/10000USDT=3 vezes. Quando o preço do BTC sobe para 11000USDT, o valor líquido do BTC3L torna-se 13000USDT, e a posição de cada BTC3L torna-se 3 * 11000USDT. Neste momento, a alavancagem é 33000USDT/13000USDT=2,54 vezes, o que é 3 vezes mais baixo do que a alavancagem alvo. Por conseguinte, é necessário comprar BTC para atingir 3 vezes a alavancagem.
As posições compradas são: posição alvo - posição actual=3 * 13000USDT-33000USDT=6000USDT, e o número de BTCs comprados é 6000/11000=0.54BTC.
4、 Mecanismo de fusão e cisão de acções
A fim de proporcionar uma melhor experiência ao utilizador, a CoinW fundirá ou dividirá a quota de produtos ETF em proporção sob circunstâncias específicas, e notificará os utilizadores sob a forma de anúncio nesse momento.
A fusão e cisão da quota refere-se à redução ou aumento do número de produtos ETF emitidos em proporção, aumentando ou diminuindo o valor nominal de uma única ficha. Por exemplo, quando condições de mercado extremas levam a um declínio no valor dos produtos ETF, a quota dos produtos ETF é normalmente consolidada para melhorar a liquidez e o preço dos tokens.
Exemplo: Iniciar o mecanismo de consolidação de acções para o produto ETF ETH3S. O coeficiente de consolidação das acções é de 5000:1. Nessa altura, as 5000 acções de ETH3S originalmente detidas pelo utilizador serão detidas como um ETH3S após a consolidação.
A CoinW recomenda que todos os utilizadores que detêm produtos ETF avaliem antecipadamente o seu risco de detenção, e controlem o risco através da venda antecipada de produtos ETF antes da fusão ou cisão.
Aviso de risco:
A ETF flutua muito. Devido ao risco de mercado inerente, custo, ponto de deslizamento, algoritmo de ajustamento de posição e qualquer risco desconhecido relacionado com a ETF, o valor líquido da ETF pode voltar a zero ou o produto pode ficar offline. Por favor, seja prudente.