Introduction des ETF
Les ETF sont des produits à effet de levier au comptant qui doublent les positions longues ou courtes des actifs numériques pour obtenir des profits ou des pertes multiples. Par exemple, pour chaque augmentation de 1% d'ETH, la valeur nette d'ETH3L augmente de 3%, et la valeur nette d'ETH3S diminue de 3%. Contrairement au trading à effet de levier ou aux contrats, les utilisateurs n'ont pas besoin de garantie, mais ce produit fluctue considérablement, veuillez donc prêter attention à la gestion des risques.
Deux phrases pour comprendre les ETF
Comparés au marché au comptant, les mêmes actifs peuvent obtenir un profit 3 fois supérieur.
Derrière chaque produit ETF se trouve une position à effet de levier au comptant correspondante. Par exemple, ETH3L correspond à une position longue sur ETH avec un effet de levier de 3 fois sur le marché au comptant ; si un utilisateur achète 1 part d'ETH3L/USDT, la couche inférieure du système correspondra à 3 parts de positions longues à effet de levier au comptant ETH/USDT, afin d'obtenir 3 fois de profit sur un marché haussier unilatéral.
Remarque : les ETF sont plus adaptés aux tendances unilatérales du marché et peuvent faire face à une usure de la valeur nette dans des conditions de marché volatiles. Les pertes de valeur nette peuvent être plus importantes lorsque la volatilité intrajournalière est sévère, il est donc nécessaire de prêter attention au contrôle des risques.
Mécanisme d'ajustement automatique du système
Prenant ETH3L/USDT comme exemple, le système augmentera les profits et réduira les pertes pour les positions à effet de levier au comptant correspondant à la couche inférieure de l'ETF grâce à un ajustement quotidien de la position. Cela garantit que la position de l'actif sous-jacent correspondant à l'ETH3L/USDT de l'utilisateur est toujours dans un état de levier de 3 fois.
Les ETF sont divisés en deux types : ajustement de position programmé et ajustement de position irrégulier. Parmi eux, l'ajustement de position programmé signifie que la plateforme rééquilibrera la position à une heure fixe chaque jour pour garantir que l'ETF est au levier multiple convenu au début de chaque jour ; l'ajustement de position irrégulier fait référence à l'ajustement temporaire de la position lorsque le levier multiple réel de l'ETF dépasse un certain niveau pendant la journée, et l'ajustement de la position sera au levier multiple prédéterminé après l'ajustement.
Lecture complémentaire :
Les exemples suivants montrent les performances des produits ETF dans différentes conditions de marché :
Amplification des profits et des pertes
Prenant ETH comme exemple, si ETH augmente de 5%, alors ETH3L générera un profit de 15%. Pour plus de détails, veuillez vous référer au tableau suivant :
| La hausse et la baisse du prix de l'ETH (Ethereum) |
La hausse et la baisse de la valeur nette d'ETH3L |
La hausse et la baisse de la valeur nette d'ETH3S |
| 10.00% | 30.00% | -30.00% |
| 5.00% | 15.00% | -15.00% |
| -5.00% | -15.00% | 15.00% |
| -10.00% | -30.00% | 30.00% |
2. Marché unilatéral, hausse plus importante, baisse moins importante
En prenant l'ETH comme exemple, supposons que l'ETH augmente de 5% chaque jour. L'augmentation cumulative après 3 jours est de 15,76%, l'augmentation cumulative de la valeur nette d'ETH3L est de 52,09% et la diminution cumulative de la valeur nette d'ETH3S est de -38,59%. Pour plus de détails, veuillez vous référer au tableau ci-dessous :
| La hausse et la baisse du prix de l'ETH (Ethereum) | La hausse et la baisse de la valeur nette d'ETH3S | The rise and fall of ETH3S net value | |
| Day 1 | 5% | 15% | -15% |
| Day 2 | 5% | 15% | -15% |
| Day 3 | 5% | 15% | -15% |
| taux de change cumulé | 15.76% | 52.09% | -38.59% |
3. Marché volatile entraînant une usure
Dans le marché, si la hausse et la baisse d'ETH en 4 jours sont de 5%, -5%, 5%, -5%, la hausse et la baisse cumulées sont de -0,5% et la hausse et la baisse cumulées de la valeur nette d'ETH3L sont de -4,45%, supérieures à -0,5%*3 = -1,5%. Par conséquent, dans des conditions de marché volatiles, les produits ETF peuvent subir une usure de la valeur nette.
| la hausse et baisse du prix de l'ETH | La hausse et la baisse de la valeur nette d'ETH3S | ||
| Day 1 | 5% | 15% | -15% |
| Day 2 | -5% | -15% | 15% |
| Day 3 | 5% | 15% | -15% |
| Day 4 | -5% | -15% | 15% |
| taux de change cumulée | -0.50% | -4.45% | -4.45% |
[1] Hausse et baisse cumulées d'ETH = 105%^3-1 = 15,76%
[2] Dans le marché volatile, la hausse et la baisse cumulées d'ETH = 105%*95%*105%*95% - 1 = -0,50%
[3] Dans le marché volatile, la hausse et la baisse cumulées de la valeur nette d'ETH3L = 115%*85%*115%*85% - 1 = -4,45%
Avertissement de risque :
Les ETF sont très volatils et, en raison des risques inhérents au marché, des glissements, des algorithmes d'ajustement de position et de tous les risques inconnus associés aux ETF, la valeur nette des ETF peut revenir à zéro ou les produits peuvent être retirés du marché. Veuillez prêter attention à vérifier la valeur nette avant de négocier. Dans des conditions de marché extrêmes, le produit présente le risque que le prix s'approche de zéro et que le prix s'éloigne considérablement de la valeur nette. Les investisseurs doivent faire attention à maîtriser les risques.